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09 août 2011

Entreprises / actionnaires : qui finance qui ?

La lettre d’information de juillet 2011 du site financier Vernimmen.net propose une synthèse de 9 ans de tableau de financement pour les 1200 entreprises représentant les plus fortes capitalisations boursières mondiales. Elles représentent un total de 29 000 milliards de $ de capitalisation sur un total de 53 000 milliards !

 

 

Vernimmen_lettre_numero_99.pdf

 

 

Pour une entreprise, le tableau de financement résume les ressources qu’elle a obtenu sur une année, et les emplois qu’elle en a fait.

 

Les emplois sont principalement de quatre natures :

* L’investissement qui correspond à l’acquisition ou au renouvellement d’éléments d’actifs matériels (bâtiment, machines…) ou immatériels (brevets, logiciels, participations dans d’autres entreprises).

* Le remboursement des dettes

* La rémunération des actionnaires sous forme de dividendes ou de rachats d’actions.

* L’augmentation du besoin en fonds de  roulement, qui correspond à l’augmentation du capital immobilisé dans l’exploitation courante (créances clients, stocks…)

 

20110804 - Vernimmen1.JPG

Les ressources sont principalement de trois natures

* L’autofinancement, c’est-à-dire les ressources dégagées par la rentabilité des activités de l’entreprise.

* Les emprunts auprès des établissements bancaires

* Les apports des actionnaires, c’est-à-dire les fonds récoltés sur les marchés financiers.

 

20110804 - Vernimmen2.JPG

Que constate-t-on sur la période 2002-2010 ?

* Tout d’abord, entre 2002 et 2007, la part prélevée par les actionnaires est passée de 27% à 36% du total des emplois des entreprises.

* Après avoir chuté de 33% en 2009, la part des actionnaires s’est stabilisée (-2,3% en 2010), alors que l’investissement continuait à chuter de plus de 20%.

* Contrairement à ce que l’on veut encore nous faire croire, ce sont les entreprises qui financent les actionnaires et non l’inverse. Sur la période étudiée, les actionnaires des 1200 entreprises ont perçu 7234 milliards de $ en dividendes et rachats d’actions et ont apporté aux entreprises 1596 milliards de $, soit une ponction nette de 5638 milliards de $ soit 27% du total de l’autofinancement total dégagé sur la période…

 

PP

 

17:54 Publié dans Actualités, Economie, Politique | Lien permanent | Commentaires (0) | Tags : finance, actionnaires | | |  Facebook | | |

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